没思到，万达的“卖楼还债”已从战术算作演变为计策常态。

最近几天，“王健林再卖48座万达广场”的新闻登上热搜词条，左证国度商场监管总局败露的信息，该来回还是被批准。

接盘万达广场的财团，可谓都是王健林的“老熟东谈主”，除了太盟珠海以外，还有高和丰德，控股，京东潘达，阳光东谈主寿等。

商场有音讯称，这笔来回总金额或达500亿元，有媒体向万达集团求证，对方称，“暂无可回应的口径”。

这是继2017年637亿元出售文旅和旅舍钞票的“世纪来回”后，万达历史上最大鸿沟的一次钞票抛售。

这次抛售的48座万达广场，秘密北京、广州、成都等一二线城市中枢钞票，以致包括哈尔滨哈西万达广场这么的地标名堂。

很赫然，这笔来回背后，是债务高压下的“断臂求生”，王健林看起来确凿扛不住了。

万达的债务危境，早已不是玄机。

破饱读万东谈主锤，破饱读万东谈主捶。深陷债务泥潭之后，万达当年盟友化身“借主”：催讨50亿回购款，融创索求95亿股权回购，永辉因36亿担保纠纷发起仲裁……

迄今胁制，万达集团累计被冻结股权金额已超百亿。

眼见着债务危境愈演愈烈，“卖楼还债”成了王健林惟一的出息。两年间，万达累计出售近80座广场，自合手数目从巅峰期暴减。

王健林曾说，万达什么企业都能丢，只须万达交易弗成丢，只须掌控着万达交易，万达集团就不错“听凭风波起，稳坐钓渔船”。

可事到如今，这些曾被王健林视为心头好的钞票，却被动折价甩卖。不仅如斯，北京总部大楼、豪华游艇、AMC影院，以致万达电影股权，齐成“弃子”。

王健林的危境，始于一场豪赌。

2016年，万达斥资340亿元从港股退市，并坚忍对赌公约，高兴2018年完成A股上市。然则，政策对地产企业IPO的严控让这一打算破灭，债务雪球越滚越大。至2023年，珠海万达商管第四次冲击港股失败，触发380亿元战投回购条目，万达资金链透澈紧绷。

如今的万达商管，濒临多数债务，王健林不得接续时质押股权、冻结钞票，以致将个东谈主合手有的240万股大连万达股权质押给有关公司珠海万赢，献技了一出“左手倒右手”的融资戏码。

为缓解压力，万达比年力推“轻钞票模式”，出售物业所有权，保留品牌运营权并收取房钱分红。

这次抛售的48座广场，多为重钞票名堂，虽得当轻钞票逻辑，却暴露了模式的脆弱性：中枢钞票缩水后，品牌溢价和运营收益能否合手续？

饥肠辘辘之下，万达的“卖楼还债”已堕入恶性轮回。优质钞票的流失，可能导致剩余钞票区位价值下跌，进一步松开房钱议价智力。

这次接盘方阵营中，险资与互联网巨头的组合耐东谈主寻味。

阳光东谈主寿、新华保障等险企抄底，图的是万达广场“保底房钱+活水抽成”的暴露收益。

而腾讯的入场，则是一场全心布局的生态合围。

从2018年340亿元计策投资万达交易，到2023年收购万达电影股权，再到这次接盘广场，腾讯正将万达的线下场景融入微信支付、小时势生态，打造“线下贱量池+线上做事”闭环。

王健林急于割肉之际，成本商场献技了一场本质版的浮世绘，买家们像菜商场收摊前的顾主，专挑“簇新肉”降价抄底。

与其他房企雇主躺平或跑路不同，军东谈主建树的王健林，长久强调三条底线：不烂尾、不欠薪、不损投资者利益。以致将个东谈主股权质押以调换现款流。

这种壮烈的“体面”，在与许家印之流的对比下，显得尤为少见。

骁雄迟暮，本质阴毒，交易地产的黄金期间早已赶走。高杠杆、快盘活的模式在政策调控与耗尽左迁中垮塌，万达、恒大、融创的窘境，不外是合并曲挽歌的不同段落。

当险资和互联网巨头成为新主东谈主，交易地产的竞争规则已从“鸿沟为王”转向“运营+科技+成本”的复合博弈。

如今这场500亿的来回，能够能为王健林取得喘气之机，但割肉之后，万达还剩几许血肉？而中邦交易地产的涅槃，又需要几许座“万达广场”的糟跶？

不论若何，只须活下去，才能比及下一个春天。